虽然衰退并不总是会阻碍股市上涨，但股市在衰退期继续上涨并非易事，关注目前美股表现强劲的情况，关注当前高收益率对于股市上涨带来的障碍的表现，
　　
　　11月美股表现强劲，虽然策略师们对美国经济的担忧没有消除，但他们对2024年股市前景的看法越来越乐观，一些策略师认为，股市投资者甚至不必过于担心经济衰退，从历史来看，他们的观点可能是正确的。

　　
　　从表面上看，明年有很多令投资者担心的事：地缘政治前景因战争变得更加不确定，即将到来的美国总统大选可能会扰乱市场，与此同时，利率仍远高于一年半前的水平。
　　
　　不过，BMO Capital Markets首席投资策略师布莱恩·贝尔斯基(Brian Belski)指出，历史或许可以为投资者带来一些安慰。今年6月，当标普500指数的收盘价比2022年10月触及的低点高出20%以上时，股市进入了一个新的牛市，从历史上看，进入牛市后的第二年的平均回报率超过11%。
　　
　　高收益率可能也不会像很多人担心的那样成为股市上涨的障碍，贝尔斯基对1979年以来的数据进行分析后发现，虽然股市在10年期美债收益率低于其三年移动均线时的表现确实更好，但标普500指数在收益率高于平均水平的环境里仍然实现了8.7%的平均涨幅。
　　
　　股市在总统大选年的回报率往往较低，自1950年以来的平均回报率为6.8%，低于1950年以来所有年份里9.1%的平均回报率，但在现任总统竞选连任的年份里，股市的平均回报率大幅升至12.1%，2024年就就属于这种情况。
　　
　　不过，贝尔斯基的看涨观点并不仅仅基于历史，他同时还预计，明年标普500指数的每股收益将增长13%以上，达到250美元。贝尔斯基说：“考虑到市场普遍预计2024年美国GDP几乎没有增长，因此我对每股收益的预测可能看上去有些激进，不过，去年市场对GDP也做出了类似的预测，而事实证明，在2023年充满挑战的宏观环境里，企业依然实现了盈利，标普500指数每股收益出人意料地创下10多年来最高水平（不包括疫情期间）。”
　　
　　此外，就算美国GDP出现零增长，贝尔斯基也认为不必过于担心。他指出，如果经济真的陷入衰退，将是一场“名义上的衰退”，因为劳动力市场依然强劲，贝尔斯基认为，在绝大多数情况下，决定经济形势好坏的是就业水平。